(相关资料图)
光大证券股份有限公司王招华近期对中信特钢进行研究并发布了研究报告《2022年半年报业绩点评：特钢龙头产品结构持续优化，稳健经营体现弱周期属性》，本报告对中信特钢给出买入评级，当前股价为20.18元。
中信特钢(000708) 事件：公司发布2022年半年度报告，2022年上半年实现营业收入518.22亿元，同比增加5.57%，实现归母净利润37.77亿元，同比下降9.81%；扣除非经常性损益后归母净利润36.91亿元，同比下降10.89%。2022年Q2实现营业收入272.44亿元，同比增加2.13%，环比增加10.85%，归母净利润18.29亿元，同比减少19.08%，环比减少6.11%，扣除非经常性损益后的归母净利润18.14亿元，同比减少18.46%，环比减少3.36%。 上半年，公司钢材产品吨钢价格同比+3.78%，吨钢毛利同比-4.54%：上半年，公司钢材产品吨钢售价为6748元/吨，同比+3.78%，环比-2.32%；上半年，公司钢材产品吨钢毛利为1089元/吨，同比-4.54%，环比-5.58%，钢材产品毛利率为16.14%，同比-1.41个百分点，环比-0.56个百分点。 上半年钢材销量同比+1.72%，按计划下半年销量同比增幅在3.38-11.97%区间：今年上半年公司实现钢材销售768万吨，同比+1.72%，其中钢材出口82万吨，同比+12%，出口业务收入同比+50%(含委托新冶钢出口)。如若全年计划实现销量1490万吨，预计下半年销量为722万吨，同比+3.38%，环比-5.99%；如若全年力争实现销量1550万吨，预计下半年销量为782万吨，同比+11.97%，环比+1.82%。 能源用钢及“小巨人”项目产销量大涨，助力公司稳健经营体现弱周期属性：面对主导产品轴承、汽车用钢下滑的不利市场环境，公司发挥各板块协同效应和复合产线的灵活性，第三品牌能源用钢紧抓风电市场需求，上半年销量突破180万吨，同比+25.48%，销量占比进一步提升到了24%，其中连铸大圆坯销量创历史新高，并继续保持销量国内第一，风电齿轮用钢销量同比增长98%，风电轴承钢同比增长33%。上半年，公司重点培育的70余个“小巨人”项目(细分市场领域的隐形冠军)销量突破268万吨，稳健经营体现弱周期属性。 公司发行可转债，产品结构将进一步优化。2022年4月，公司发行50亿可转债。其中，12亿元投向“三高一特”产品体系优化升级项目，优化大冶特钢产品结构，不断扩大“三高一特”等高端品种的产销规模，以满足下游航空航天、高端制造、新能源等行业的需求，加快实现进口替代。 盈利预测、估值与评级：中信特钢作为全球领先的专业化特殊钢材料制造企业，行业龙头地位显著，后期公司产品结构将持续优化，盈利能力有望进一步提升，我们维持对公司2022年-2024年归母净利润预测分别为94.04亿元、106.64亿元、120.50亿元，维持“买入”评级。 风险提示：原料价格大幅上涨；汽车行业对钢材需求不及预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券刘孟峦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.5%，其预测2022年度归属净利润为盈利87.53亿，根据现价换算的预测PE为11.66。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为25.53。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中信特钢(000708)行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)
由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
标签：
证券之星