截至9月27日，年内共有23家公司IPO被否，较去年同期增长21.04%。从被否原因来看，业绩真实性、持续经营能力、关联交易及内控问题等成为多数企业闯关资本市场的“拦路虎”。
业内人士认为，IPO被否数量的持续增加，反映了在稳步推进注册制改革背景下的监管趋严，对上市企业质量的要求更高。同时也促进保荐机构扎实做好上市辅导、尽职调查、核查把关等基础工作，强化投行业务执业过程的质量管控，推动资本市场健康稳定发展。
在年内A股IPO被否的23家企业中，创业板被否企业14家，占比60.87%;主板被否企业8家，占比34.78%。值得注意的是，北交所也首现被否企业。分行业来看，专业设备制造业被否企业最多，共有5家。从被否原因来看，有10余家公司被问到业绩真实性及持续经营能力。此外，内控制度的规范性、关联交易等也成为监管考量的重点。例如，证监会发审委在对青蛙泵业股份有限公司(下称“青蛙泵业”)问询的主要问题中，便提到其相关收入的真实性及合理性。青蛙泵业以经销模式为主，发审委要求公司结合市场及同行业可比公司，说明收入增长趋势是否合理;公司对经销商管理、进销存等内部控制情况，是否能够有效了解经销商的库存与终端销售实现情况，经销收入是否真实实现等。
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