安井食品：2月24日进行路演，包括知名机构星石投资的多家机构参与 热点在线

2023年3月7日安井食品(603345)发布公告称公司于2023年2月24日进行路演，博时基金许振辉 王诗瑶 孙少锋 李佳 高翼凡、惠升基金游懿轩、凯丰投资王东升、明世伙伴基金王宇昊 彭杨、明亚基金洪学宇、诺安基金曾广坤、前海汇杰达理解睿、人保资产张丽华、融通基金苏林洁 关山 李蕤宏 张文玺、生命保险李燕玲 刘威 詹迪斌、汐泰投资冯佳安、创金合信基金刘毅恒 李龑、星石投资吴雨航、兴证资管邱思佳、寻常投资孙涛、银华基金周书、涌津投资胡翔宇、长城基金柴程森、长乐汇资本张辰权、招商资管蔡靖、东北证券、富荣基金张芷潇、工银瑞信郑勇勇、国都证券自营张崴、红土创新基金张洋、鸿道投资张亚男、华泰保兴基金付梦阳、华夏未来张潇筱参与。

(资料图片仅供参考)

具体内容如下：

问：预制菜行业占比多少？销售渠道以超市为主吗？

答：预制菜产业链条长，涉及领域广泛，产品线丰富。我们从公开 渠道“艾媒咨询”的报告中了解到“2021 年广义预制菜市场规 模为 3459 亿元，2023 年中国预制菜规模约将达到 5165 亿元”。 目前国内预制菜行业 B 端处于快速上量阶段，C 端处在品牌导入 期。根据我司已披露的《安井食品 2022 年第三季度报告》《安井 食品 2022 年前三季度与行业相关的定期经营数据公告》2022 年 1-9 月，安井食品速冻菜肴制品业务实现营业收入 21.08 亿元，同 比增长 129.57%，占公司 2022 年前三季度营业收入的 25.8%，预制 菜肴第二增长曲线已初见规模。在公司预制菜业务板块中，子公司 新宏业食品和新柳伍食品的小龙虾，全资子公司安井冻品先生的酸 菜鱼、藕盒，安井小厨事业部的小酥肉、荷香糯米鸡，以及原有安 井品牌旗下的虾滑、蛋饺等组成了丰富的产品矩阵；通过 BC 兼 顾、全渠发力(包括经销商、商超、BC 超、电商、新零售等)的共 同作用，不断提升公司在预制菜领域的产品力、渠道力和品牌力。

答：公司采购的鱼糜分为海水鱼糜和淡水鱼糜。公司 2021 年年披 露“鱼糜类原材料采购金额约 11.7 亿元”，其中部分淡水鱼糜 采购自新宏业及新柳伍。近年来，根据鱼糜原料价格走势及公司产 品结构需要，公司淡水鱼糜和海水鱼糜的用量整体呈均衡态势。新 宏业、新柳伍、湖北安润三家公司均为安井供应淡水鱼糜。随着海 洋鱼糜资源的减少及捕捞成本的上升，对上游淡水鱼糜产业的提早 布局使得公司在鱼糜这一战略原材料的充足供应上获得了安全保 障，原料价格长期稳定，有利于进一步提升公司毛利水平，强化公 司的行业竞争优势。与此同时，近年来新宏业、新柳伍根据行业和 公司发展需要，持续提高了在淡水鱼糜领域的产能储备和工艺效 率。

答：安井并非疫情受益股。整体而言，疫情对安井是有利有弊。疫 情前，公司有 7 成业务在 B 端，疫情对餐饮端的伤害较大，对速冻 火锅料消费的终端影响更大。在复杂多变的环境下，公司及时调整 战略，通过中高端火锅料锁鲜装系列、主食类面点、预制菜肴等新 品次新品的产品矩阵更新，通过行业内少有的 BC 兼顾、南北布 局、灵活应对，实现了较强的抗风险能力。哪个工厂受到疫情影响 或是物流受到阻碍，其他工厂可以立刻呼应，对产能、货源、人力 等方面提供支持。公司中高层干部均是集团长期培养的核心骨干， 沟通成本低、团队间协作强、步调一致。在渠道端，公司兼具传统 餐饮、卖场渠道和新兴社区团购、互联网平台渠道的影响力；在产 品端，能够根据市场需求，通过包装、配方的细微调整实现 BC 比 例切换。近两年来公司的运营能力和抗风险竞争进一步夯实了行业 竞争力和龙头地位。无论是催化 C 端消费的受控期间，还是利于 B 端复苏的解封期间，公司均有产品可卖，真正实现产销结合、以销 定产，使得公司有较好的表现。

答：公司近期已披露了《关于持股 5%以上股东权益变动达到 1%的提 示性公告》，进度可在相关公告中查询。后续公司将继续督促控股 股东及时履行信息披露义务。 公司控股股东国力民生在公司上市后的前五年未主动减持本公司股 票，严格遵守了相关规则和上市前承诺。今年是公司上市的第七 年，本次披露的减持计划是在规则允许的框架下，其实施的第二次 主动减持。本次减持系控股股东根据自身资金需求安排，公司实际 控制人、控股股东不会因减持计划的实施发生变化，亦不会对公司 治理结构、经营稳定产生重大影响。 安井食品的治理结构科学有效，信息透明度高，控股股东对管理团 队高度信赖和支持，抓大放小，不缺位不越位。自公司成立二十余 年来，控股股东国力民生和以刘董、张总等高管为代表的职业经理 人管理团队精诚合作、齐心向前，取得了良好的业绩表现；控股股 东国力民生也将继续同公司管理层一起为广大投资者努力创造更多 投资价值。

答：根据证监会及交易所的相关规则，公司 2022 年业绩经初步测算 达到了披露业绩预告的标准。但业绩预告不代表最终经审计后的年 报，拆分数据我们不便同各位交流。目前而言，公司 2022 年四季 度因春节前置、消费逐渐暖、涨价传导、规模效应进一步发挥等 多项原因取得了不错的业绩表现。从往年来看，公司会先定下全年 增速目标，再将销售指标分配到各个大区、城市、经销商。根据市 场情况和产能储备综合考虑年度目标。利润方面影响因素较多，如 原材料、人工成本和各费用投入等。公司的目标和广大投资者的目 标相同，会通过各种经营决策的调整，在维持收入增长的基础上努 力提升盈利能力。

安井食品2022三季报显示，公司主营收入81.56亿元，同比上升33.78%；归母净利润6.89亿元，同比上升39.62%；扣非净利润6.04亿元，同比上升58.4%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入28.81亿元，同比上升30.79%；单季度归母净利润2.36亿元，同比上升61.73%；单季度扣非净利润2.24亿元，同比上升189.18%；负债率25.53%，投资收益156.97万元，财务费用-5366.84万元，毛利率21.06%。

该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级27家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为191.48。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5483.63万，融资余额增加；融券净流入1.41亿，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，安井食品(603345)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标4星，好价格指标2星，综合指标3星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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