焦点快播：汤姆猫：3月24日接受机构调研，博时基金、光大证券等多家机构参与

2023年3月27日汤姆猫(300459)发布公告称公司于2023年3月24日接受机构调研，博时基金、光大证券、国元证券、九泰基金、申万菱信、华泰证券、山东金仕达投资、上海辰翔私募、上海淳阳私募、上海景熙资产、上海玖鹏资产、汇添富基金、上海琦轩投资、天治基金、广发基金、招商银行、中国互联网投资基金、中信证券、紫金矿业投资、上海证券、GUOTAI JUNAN ASSETS (ASIA) LIMITED、Horizon Asset International (HK) Limited、鹏华基金、Oberweis Asset Management (Hong Kong) Limited、Prudence Investment Management (Hong Kong) Limited、ROBECO HONG KONG LIMITED、中欧基金、银河基金、上海同犇投资、德劭(亚太)有限公司、德图资本、工银安盛人寿保险参与。

具体内容如下：

问：公司在人工智能交互产品上的规划如何？

(资料图片)

答：公司将分阶段落实人工智能交互产品的规划。首先，公司将通过接入预训练通识大模型，打造更为智能、人性化的线上交互内容；其次，为使终端产品能更有价值地长期服务用户，公司计划自建与目前现有用户需求较为匹配的情感陪伴、教育类等垂直领域的模型，自建的垂类模型直接接入公司研发的人工智能交互终端产品，具有响应速度快、数据分类、用户使用习惯数据缓存、各类通识大模型转换调度等主要功能；与此同时，公司在自建的算力基础设施基础上，通过数据存储、数据标记与分析以及垂类模型训练，使公司的汤姆猫人工智能交互终端产品最终实现个性化的智能交互与情感陪伴。

答：公司于2021年在海外市场推出了GameBudTalkingTom语音智能产品，该产品的推出旨在进一步强化汤姆猫IP与用户之间的交互体验。在功能和玩法上，GameBudTalkingTom拥有两大核心功能，一是该产品可与公司旗下《汤姆猫跑酷》《汤姆猫英雄跑酷》等游戏产品开展链接，通过游戏主播、游戏陪玩的方式与用户进行互动；二是该产品拥有线下交流、语音互动等功能，可作为用户日常生活中的“玩伴”。该产品在外观设计、交流语速等方面拥有一定的优势。在产品的后续规划上，智能硬件产品不仅更为直接、易上手，同时还将有助于构建更为丰富的交互场景、覆盖更多的用户群体。未来，公司将依据不同的交互场景的需求，结合新的I交互技术，研发匹配的线上应用与线下终端产品，为用户打造更智能、更逼真、更人性化的交互体验。

答：在公司的精品研发策略下，公司汤姆猫家族IP多款移动应用产品月均活跃用户数均超过千万人次，并在全球市场保持了长线稳定运营。根据公司《2021年年度报告》，《我的汤姆猫》《我的安吉拉》《我的汤姆猫2》《汤姆猫跑酷》《汤姆猫英雄跑酷》《汤姆猫总动员》等产品的MU(月活跃用户人数)分别为3000-5000万人次、3500-5500万人次、6000-8000万人次、5000-7000万人次、3000-5000万人次以及5000-7000万人次。

答：公司海外团队自2010年上线汤姆猫IP的第一款产品以来，持续贯彻了精品研发策略，从角色定位、美术风格、玩法深度、内容创意等方面全方位打磨产品品质。得益于此，公司汤姆猫家族IP游戏产品长线运营优势明显，其中，2013年上线的《我的汤姆猫》、2014年上线的《我的安吉拉》及2016年上线的《汤姆猫跑酷》等产品目前依然活跃在全球多个国家与地区的热门游戏下载榜单，保持了长久的产品活力与良好的市场表现。其次，在IP运营过程中，公司始终将用户的交互体验与情感陪伴视为公司汤姆猫IP的核心定位。公司配备了全球化研发与运营团队，公司研运团队根据新技术的研发与应用以及用户的反馈，积极拓展IP交互场景与新型交互方式，持续强化用户与IP之间的情感联结。近年来，公司先后拓展了线下亲子主题乐园、IP衍生品与授权业态，通过虚拟IP直播、体感游戏、车载游戏等多维交互方式的探索，不断迭代与升级用户的交互体验。未来，公司将继续贯彻精品研发策略，聚焦汤姆猫家族IP的“交互”与“陪伴”属性，融合人工智能语音交互等新兴技术，为用户打造更智能、更逼真、更人性化的交互应用产品。

答：公司深耕家庭娱乐和亲子互动类移动应用的开发与运营十余年，形成了系列高品质应用产品与广为人知的IP形象。在人工智能技术迅速发展的背景下，公司的主要优势体现在(1)公司以“会说话的汤姆猫家族”IP数字形象为核心内容，开发上线的《会说话的汤姆猫》《会说话的狗狗本》《会说话的安吉拉》等游戏产品矩阵因模仿人类说话、以及对用户的触摸、拍打做出即时反应、通过打电话与玩家互动等创新性玩法，而风靡全球。“会说话的汤姆猫家族”IP是最早与用户具有交流、互动功能的数字“人物”之一，给全球用户留下了深刻的“交互”、“陪伴”特征。汤姆猫家族IP旗下多款产品的交互玩法与ChatGPT技术的应用场景具有较高的契合度；(2)十余年来，公司产品积累了庞大的用户流量。截至目前，汤姆猫系列移动应用产品累计下载量超过200亿人次，全球月活跃用户数超过4亿人次，其中超过80%的活跃用户数来自于海外市场，全球庞大的用户基数是公司显著的优势；(3)公司深耕亲子互动移动应用，建立了一支涵盖技术研发、美术创意、发行运营等方面的全球化一流研运团队，打造的汤姆猫系列移动应用在产品创意和产品品质上深受用户与渠道的欢迎。在通识大模型的应用领域，公司拥有开发和运营满足市场需求的移动应用的能力。目前，公司将汤姆猫IP形象植入语音智能交互产品功能原型后，先后开发设计了语音识别、语音合成、内容过滤、昼夜识别、角色动作、性格设定等功能，后续公司将在GI(通用人工智能)相关的基础技术之上，打造符合用户需求的高质量、沉浸式、智能化互动体验产品，使得通用技术可以真正实现应用。

答：根据公司《2022年半年度报告》，公司2022年上半年实现广告收入6.55亿元，占营业收入比重为77%；移动应用发行收入0.95亿元，占营业收入比重11%；新商业服务业务、媒体影视业务、授权业务等其他业态实现收入1.02亿元，占营业收入比重12%。从公司总收入的区域构成来说，2022年上半年，境外实现收入6.62亿元，占营业收入比重78%；境内实现收入1.91亿元，占营业收入比重22%。

答：目前，公司推进的汤姆猫家族IP新游戏包含《汤姆猫闯乐园》《汤姆猫时光快跑(TalkingTomTimeRush)》等产品，2023年公司将积极推进《汤姆猫闯乐园》的研发和发行工作；此外《汤姆猫时光快跑》已于海外市场上线，公司未来将继续对已上线产品开展精细化运营与持续的更新迭代。同时，公司推进的新IP、新玩法的游戏包括《弹弹奇妙冒险》《种地勇者》《SonicDashEndlessRunning(暂译名音速快跑)》《SonicDash2SonicBoom(暂译名音速快跑2)》《神王角斗》《沼泽激战2》等。其中，《弹弹奇妙冒险》由公司国内团队研发，该产品已于2022年获得版号并已在国内市场上线运营，后续公司将继续重视用户体验与反馈，保持及时更新，坚持长线运营；《种地勇者》是一款融合了收集、探险、建造等多种玩法元素的RPG游戏，该产品已于2023年1月获得版号，预计将在2023年第二季度上线国内市场；《SonicDashEndlessRunning(暂译名音速快跑)》和《SonicDash2SonicBoom(暂译名音速快跑2)》两款游戏在中国大陆的独家代理运营权已由公司取得，其版号申请已提交，正处于审核过程中；《沼泽激战2》目前亦处于版号申请过程中，公司将根据版号获取情况推进相关产品的上线计划

汤姆猫2022三季报显示，公司主营收入12.59亿元，同比下降10.18%；归母净利润4.0亿元，同比下降33.3%；扣非净利润3.85亿元，同比下降34.59%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入4.07亿元，同比下降16.12%；单季度归母净利润1.09亿元，同比下降41.77%；单季度扣非净利润1.07亿元，同比下降40.61%；负债率38.86%，投资收益1019.49万元，财务费用6137.63万元，毛利率94.46%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入11.87亿，融资余额增加；融券净流入1272.36万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，汤姆猫(300459)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率。该股好公司指标2星，好价格指标0.5星，综合指标1星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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