环球百事通!中银证券:给予凯伦股份增持评级

来源:证券之星  发布时间:2023-05-03 18:30:11 


【资料图】

中银国际证券股份有限公司陈浩武,林祁桢,杨逸菲,郝子禹近期对凯伦股份进行研究并发布了研究报告《立足高分子防水材料,现金流持续改善》,本报告对凯伦股份给出增持评级,当前股价为14.51元。

凯伦股份(300715)  凯伦股份2022年营收21.28亿元,同减17.7%;归母净利-1.59亿元,同比由盈转亏;EPS-0.42元。2023Q1营收5.07亿元,同增55.7%;归母净利0.34亿元,同增300.3%。未来公司将立足高分子材料,不断改善现金流,加强与国央企合作,持续拓展经销商渠道。维持公司增持评级。  支撑评级的要点  23Q1业绩大幅增长:2022年公司实现营收21.28亿元,同减17.7%;归母净利-1.59亿元,同比均由盈转亏;EPS-0.42元。其中22Q4实现营收5.95亿元,同减10.4%;归母净利-1.81亿元,较上年同期亏损规模扩大70.1%。2023Q1公司营收5.07亿元,同比大幅增长55.7%;归母净利0.34亿元,同增300.3%。2023Q1公司业绩实现显著增长。  23Q1毛利率同环比均公司盈利能力有所增强:2022年公司毛利率为19.49%,同减10.85pct;归母净利率为-7.47%,同减10.25pct。2023Q1公司毛利率为22.68%,同增2.14pct,环比22Q4增加7.42pct;归母净利率为6.78%,同增4.14pct。2022年公司经营现金流净额为0.46亿元,同增113.7%。23Q1经营现金流净额为0.16亿元,同比由净流出转为净流入。  23Q1需求回暖,但原材料成本仍较高。2023Q1基建投资额累计增速超10%,工建项目陆续开工,防水材料需求有所回暖。但沥青价格同比仍在走高,公司成本端仍有一定压力。2023Q1沥青期货结算平均价为3779.5元/吨,同增132.5元/吨,导致公司沥青采购价格上涨,毛利率同比下滑。  立足高分子防水材料,持续改善现金流。公司树立了高分子防水材料核心战略,不断拓展高分子材料应用场景,提升高分子收入占比;公司将持续推进集采、渠道“双轮驱动”战略;加强与央企总包、城投企业合作。公司还将全力拓展经销商渠道,力争销售网络覆盖全国主要地级市。  估值  公司一季度业绩降幅较大,我们对应调整盈利预测。预计2023-2025年公司收入为28.5、35.8、42.8亿元;归母净利分别为1.5、2.3、2.8亿元;EPS分别为0.40、0.59、0.74元。维持公司增持评级。  评级面临的主要风险  原材料价格大幅上涨,需求扩容不及预期,应收账款周转困难

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东吴证券黄诗涛研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为31.05%,其预测2023年度归属净利润为盈利5.42亿,根据现价换算的预测PE为10.44。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级1家,增持评级5家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,凯伦股份(300715)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性较差。可能有财务风险,存在隐忧的财务指标包括:有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星,好价格指标2.5星,综合指标1.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

标签:

关闭

环球百事通!中银证券:给予凯伦股份增持评级

中银国际证券股份有限公司陈浩武林祁�杨逸菲郝子禹近期对凯伦股份进行研究并发布了研究报告《立足高分子防更多

2023-05-03 18:30:11

全球观热点:陕西能源最新公告:控股子公司以增资

陕西能源公告2023年4月27日公司控股子公司陕西秦龙电力股份有限公司与延安圣地蓝热力集团有限公司延安市安更多

2023-05-03 17:30:28

天天快播:迈为股份:截至目前,公司再融资募投项

迈为股份30075105月03日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题投资者董秘你好根据贵公司最新的年报和一更多

2023-05-03 17:36:01

中银证券:给予三七互娱买入评级

中银国际证券股份有限公司卢翌近期对三七互娱进行研究并发布了研究报告《逆风之下业绩表现稳定多款新品近期更多

2023-05-03 17:34:39

中国银河:给予周大生买入评级 讯息

中国银河证券股份有限公司甄唯萱近期对周大生进行研究并发布了研究报告《素金类产品表现亮眼助力营收高增全更多

2023-05-03 16:39:25

盛新锂能:公司一季报已于4月29日披露,敬请查阅

盛新锂能00224005月03日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题投资者一季报何时出盛新锂能董秘您好公司更多

2023-05-03 16:37:30

中源协和最新公告:嘉道成功成为德源健康的控股股

中源协和公告公司接股东通知富策天津于2023年5月3日与嘉道成功银宏春晖分别签署了股权转让协议富策天津将其更多

2023-05-03 16:44:03

华西证券:给予纽威数控增持评级

华西证券股份有限公司毛冠锦近期对纽威数控进行研究并发布了研究报告《23Q1业绩亮眼竞争力进一步增强》本报更多

2023-05-03 15:42:48

东吴证券:给予利欧股份买入评级

东吴证券股份有限公司张良卫何逊玥近期对利欧股份进行研究并发布了研究报告《2022年及2023Q1业绩点评外围环更多

2023-05-03 15:44:55

中银证券:给予滨江集团买入评级-每日播报

中银国际证券股份有限公司夏亦丰许佳璐近期对滨江集团进行研究并发布了研究报告《营收业绩稳健增长23年计划更多

2023-05-03 15:25:08